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责任编辑：刘万里 SF014来源：文涛宏观债券研究投资要点本周观察：宽民企信用任重道远10月22日，国务院常务会议决定，对有市场需求的中小金融机构加大再贷款、再贴现的支持力度，设立民营企业债券融资支持工具，以市场化的方式帮助缓解民营企业融资难。当日，央行宣布增加再贷款和再贴现额度1500亿元。同时，央行宣布引导设立民营企业债券融资支持工具，重点支持民营企业债券融资。10月26日，中国人民银行副行长潘功胜表示央行初期选择的专业机构是中债信用增进投资股份有限公司。

1.2、政策表述要点根据10月26日，中国人民银行副行长潘功胜的答记者问，政策要点如下：政策目的：今年以来违约频发，其中民企违约较多，融资市场出现了规避民企的羊群效应，有必要出台政策矫正这种现象。而债券市场具有公开、透明、传导效力高、定价非常市场化等特征，非常适合作为矫正市场 “羊群效应”的突破口。

相关业内人士分析，云南城投所说的“中止”收购并非“终止”，此后或许有重启的可能。针对是否有重组重启可能等相关问题，《中国经营报》记者联系了云南城投及成都会展相关负责人，成都会展方面表示，一切事宜由上市公司回复为准。云南城投方面表示，中止重组系进一步落实和完善重组的有关问题，部分事项尚需与交易对方进一步协商，争取达成一致意见。未来公司将根据具体情况，不排除择机重启的可能性。根据公司经营发展需要，公司将继续发展会展板块相关业务，转型升级为“开发商+运营商”。

天神目前尚有较大的债务困难，我们的债务公告里面能看得见。我们有息债务大概30多个亿，金融类，公司债，还有并购基金导致的收回债务。目前天神娱乐一直在积极的化解这个债务风险，并且跟所有的债权人都能够友好的沟通，来达成债务处置的方向。包括证监会我们也在积极沟通，一个市场性公司形成的债务最好是通过市场的方式来化解。

据悉，不少新基金成立之后，都会采取先积累一定的安全垫，再进行权益市场的配置，不过从该基金净值的波动情况以及近期A股市场的走势，可以发现该基金已经开始建仓了。首批科创主题基金净值表现对于科创主题基金成立后火速建仓，一家基金经理认为，虽然目前科创板还没有确切的推出时间表，但按照此前的规定，公募基金想要参与到新股打新是需要一定规模的底仓的，因此相关基金成立后便火速建仓或许是出于这方面的考虑。

2017年下半年到2018年年初，A股资本市场上有几个大的并购，天神娱乐10亿并购了乐玩，这是依托于智能手机的普及和社交软件的普及。原来我们棋牌游戏只有大厅模式，随着上述两种辅助工具的普及，房卡模式的棋牌被公众所认知，有时候我们跟兄弟姐妹四个人在四个不同的城市，依旧可以通过熟人约局的方式来玩棋牌游戏。低门槛、高粘度，这类游戏的扩张速度显著，也就有了资本市场在此后的多笔围绕益智棋牌游戏企业展开的收并购。